Pasar Asia Diguncang Oleh Whiplash Obligasi Global

banner-panjang

Saham Asia turun paling tajam dalam sembilan bulan pada hari Jumat karena kejatuhan di pasar obligasi global mengirim imbal hasil dan membuat takut investor di tengah kekhawatiran kerugian besar yang diderita dapat memicu tertekannya penjualan aset lain.

Sebagai tanda bahwa suasana hati yang suram akan bergema di seluruh pasar, bursa berjangka Eropa dan AS adalah lautan merah. Eurostoxx 50 berjangka kehilangan 1,7% sementara berjangka untuk DAX Jerman dan FTSE London masing-masing turun 1,3%.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang turun lebih dari 3% ke level terendah satu bulan, persentase kerugian satu hari paling tajam sejak Mei 2020.

Untuk minggu ini indeks turun lebih dari 5%, penampilan mingguan terburuk sejak Maret tahun lalu ketika pandemi virus korona telah memicu kekhawatiran akan resesi global.

Pembantaian hari Jumat dipicu oleh pukulan keras pada obligasi.

Skala aksi jual mendorong bank sentral Australia untuk meluncurkan operasi pembelian obligasi yang mengejutkan untuk mencoba dan menghentikan pendarahan.

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun turun kembali ke 1,538% dari tertinggi satu tahun di 1,614%, tetapi masih naik 40 basis poin yang mengejutkan untuk bulan tersebut dalam pergerakan terbesar sejak 2016.

“Hasil obligasi masih bisa lebih tinggi dalam jangka pendek meskipun penjualan obligasi menghasilkan lebih banyak penjualan obligasi,” kata Shane Oliver, kepala strategi investasi di AMP (OTC: AMLTF ).

“Semakin lama ini berlanjut, semakin besar risiko koreksi yang lebih parah di pasar saham jika peningkatan pendapatan berjuang untuk mengimbangi kenaikan imbal hasil obligasi.”

Pasar melakukan lindung nilai atas risiko kenaikan suku bunga sebelumnya dari Federal Reserve, meskipun para pejabat minggu ini berjanji bahwa langkah apa pun akan berlangsung lama di masa depan.

Dana berjangka Fed sekarang hampir sepenuhnya dihargai dengan kenaikan menjadi 0,25% pada Januari 2023, sementara Eurodolar didiskon untuk Juni 2022.

Bahkan pemikiran akan berakhirnya uang super murah dikirim melalui pasar saham global, yang secara teratur mencapai rekor tertinggi dan valuasi yang luar biasa.

“Penurunan pendapatan tetap bergeser ke fase yang lebih mematikan untuk aset berisiko,” kata Damien McColough, kepala strategi suku bunga Westpac.

“Kenaikan imbal hasil telah lama dilihat sebagai cerita peningkatan ekspektasi pertumbuhan, jika ada sesuatu yang menutupi aset berisiko, tetapi pergerakan semalam terutama termasuk kenaikan tajam dalam suku bunga riil dan membawa ekspektasi pelepasan Fed.”

Nikkei Jepang merosot 3,7% dan saham blue chip China bergabung mundur dengan penurunan 2,5%.

STRAIN YANG MUNCUL

Semalam, Dow turun 1,75%, sementara S&P 500 kehilangan 2,45% dan Nasdaq 3,52%, penurunan terbesar dalam hampir empat bulan untuk indeks teknologi berat.

Kesayangan teknologi semuanya menderita, dengan Apple Inc (NASDAQ: AAPL ), Tesla (NASDAQ: TSLA ) Inc, Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN ), NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) dan Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT ) hambatan terbesar .

Semua itu meningkatkan pentingnya data konsumsi pribadi AS yang akan dirilis pada hari Jumat, yang mencakup salah satu langkah inflasi yang disukai Fed.

Inflasi inti sebenarnya diperkirakan turun menjadi 1,4% pada Januari, yang dapat membantu menenangkan kecemasan pasar, tetapi kejutan naik apa pun kemungkinan akan mempercepat penurunan obligasi.

Lonjakan imbal hasil Treasury juga menyebabkan kericuhan di pasar negara berkembang, yang khawatir pengembalian yang lebih baik yang ditawarkan di Amerika Serikat dapat menarik dana keluar.

Mata uang yang disukai untuk carry trade dengan leverage semuanya menderita, termasuk real Brasil, lira Turki, dan Rand Afrika Selatan.

Aliran tersebut membantu mendorong dolar AS naik lebih luas, dengan indeks dolar naik ke 90,371. Itu juga naik karena yen menghasilkan rendah, sempat mencapai tertinggi sejak September di 106,42. Euro menyentuh $ 1,2152.

Lonjakan imbal hasil telah menodai emas, yang tidak menawarkan pengembalian tetap, dan menyeretnya turun ke $ 1.760,8 per ounce dari tertinggi minggu ini sekitar $ 1.815.

Namun, analis di ANZ lebih optimis tentang prospeknya.

“Kami sekarang memperkirakan inflasi AS akan mencapai 2,5% tahun ini,” kata mereka dalam sebuah catatan. “Dikombinasikan dengan depresiasi lebih lanjut dalam dolar AS, kami melihat nilai wajar emas pada $ 2.000 / oz pada paruh kedua tahun ini.”

Harga minyak turun karena dolar yang lebih tinggi dan ekspektasi pasokan lebih banyak. [O / R]

Minyak mentah AS turun 67 sen menjadi $ 62,86 per barel dan Brent juga turun 67 sen menjadi $ 66,21. SYDNEY (Reuters)

Berita Terkait