Pengeluaran Rumah Tangga Jepang Meningkat Karena Upah Riil Naik

Data menawarkan beberapa bantuan kepada pembuat kebijakan Bank of Japan khawatir bahwa meningkatnya ketidakpastian ekonomi luar negeri dapat mencegah perusahaan dari menaikkan upah dan mengurangi konsumsi.

Penguatan 0,1 persen tahun ke tahun jatuh jauh dari perkiraan pasar rata-rata untuk kenaikan 0,8 persen dan mengikuti penurunan 0,5 persen yang direvisi pada bulan November.

Pada Bulan Desember dari tahun sebelumnya untuk menandai kenaikan pertama dalam empat bulan, data pemerintah menunjukkan kenaikan konsumsi mungkin mengalami sedikit tekanan dari melambatnya permintaan global.

Diambil bersama-sama dengan data upah yang terpisah, juga dirilis pada hari Jumat, angka-angka menunjukkan pendapatan rumah tangga yang lebih tinggi dapat membantu mendukung konsumsi. Upah riil yang disesuaikan dengan inflasi naik pada bulan Desember dari tahun sebelumnya.

Kebijakan stimulus “Abenomics” Perdana Menteri Shinzo Abe telah mendorong laba perusahaan dengan mengangkat saham dan memberi eksportir keunggulan kompetitif di luar negeri melalui pelemahan yen.

Tetapi mereka gagal untuk menyalakan konsumsi swasta, yang menyumbang sekitar 60 persen dari produk domestik bruto (PDB), karena perusahaan tetap enggan menaikkan upah.

Ekonomi Jepang menyusut pada kuartal Juli-September tahun lalu. Data yang akan dirilis minggu depan kemungkinan akan menunjukkan bahwa pertumbuhan kembali pulih pada kuartal keempat yang dipimpin oleh belanja modal dan belanja konsumen, sebuah jajak pendapat Reuters menunjukkan.

Tetapi ekspor yang lemah dapat mengurangi momentum ekonomi, terutama karena melambatnya permintaan global dan gesekan perdagangan AS-Sino telah merusak sentimen bisnis, kata para analis.

BOJ terjebak dalam dilema. Pencetakan uang dalam jumlah besar selama bertahun-tahun telah gagal mempercepat inflasi, memaksa bank sentral untuk mempertahankan program pembelian obligasi besar-besaran meskipun lembaga keuangan harus menanggung laba yang lemah dari suku bunga mendekati nol.

Dibiarkan dengan amunisi kebijakan berkurang, banyak pembuat kebijakan BOJ waspada meningkatkan stimulus kecuali risiko mengancam akan menggagalkan pemulihan ekonomi Jepang.

Inflasi konsumen inti tahunan Jepang mencapai titik terendah dalam tujuh bulan di 0,7 persen pada bulan Desember dan mungkin akan berkurang dalam beberapa bulan mendatang karena harga minyak yang lebih rendah dan belanja rumah tangga yang lunak, kata para analis.