Untuk Memegang / Memotong: Dilema Bank Kanada Memecah Belah Ekonom

banner-panjang

Apakah Bank of Canada menunggu sampai awal tahun 2020 untuk menurunkan suku bunga atau tidak tahun ini telah membuat para ekonom yang disurvei oleh Reuters terbagi hampir merata, tetapi mereka mengatakan kemungkinan pemotongan pada akhir tahun telah meningkat secara dramatis dari bulan lalu.

Dewan Komisaris pada pertemuan sebelumnya pada awal Juli tidak menunjukkan keinginan untuk melonggarkan kebijakan di tengah aktivitas domestik yang stabil. Meskipun Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga untuk pertama kalinya dalam satu dekade – yang disampaikan akhir bulan lalu.

Tetapi risiko terhadap ekonomi global telah meningkat lagi dari perang dagang AS-China, yang telah meningkat secara signifikan selama sebulan terakhir.

Sementara itu menunjukkan bahwa Dewan Komisaris tidak mungkin menyimpang dari bias pelonggaran bank sentral utama untuk waktu yang lama. Jejak pendapat hampir 40-28 Agustus dari hampir 40 ekonom menunjukkan bank sentral akan mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah pada 1,75% pada pertemuan 4 September.

Mayoritas ekonom, 22 dari 39, juga memperkirakan tidak ada perubahan pada tingkat Dewan Komisaris pada kuartal keempat tahun ini.

44% ekonom yang tersisa memperkirakan, bagaimanapun, bank akan memangkas suku bunga pada kuartal keempat, termasuk dua yang melihat pemotongan 50 basis poin.

Itu adalah perubahan signifikan dalam ekspektasi dari jajak pendapat yang diambil menjelang pertemuan Dewan Komisaris Juli. Di mana hanya 15%, atau lima dari 33 responden, memperkirakan ada pemotongan tahun ini.

“Risiko dari meningkatnya ketegangan perdagangan, dan putaran tarif baru yang akan mulai berlaku akhir pekan ini. Hanya meningkatkan risiko penurunan terhadap prospek ekonomi pada semester kedua tahun ini,” kata Benjamin Reitzes, ahli kebijakan dan strategi makro tingkat Kanada di Pasar Modal BMO.

“Dengan kemungkinan Fed mereda pada bulan September dan lagi pada bulan Oktober, sepertinya itu akan menjadi hal yang bijaksana untuk dilakukan bagi Dewan Komisaris untuk mengambil beberapa asuransi juga.”

Jajak pendapat menunjukkan bahwa Dewan Komisaris akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,50% pada kuartal pertama tahun depan. Mempertahankannya setelah itu setidaknya sampai akhir 2020. Itu dibandingkan dengan 1,75% sampai tahun depan diprediksi dalam jajak pendapat sebelumnya.

Sekarang ada peluang 60% dari pemotongan pada akhir 2019, menurut probabilitas median sampel yang lebih kecil. 23 responden yang menjawab pertanyaan tambahan. Itu adalah peningkatan yang signifikan dari 35% dalam jajak pendapat Juli.

Peluang itu melonjak menjadi 80% untuk penurunan suku bunga BoC pada akhir tahun depan, dibandingkan dengan 45% yang diberikan sebelumnya.

Pasar uang mengharapkan bank sentral untuk menurunkan suku bunga pada akhir tahun.

“Perkiraan kami saat ini adalah bahwa Dewan Komisaris akan menurunkan suku bunga pada bulan Januari tahun depan. Tetapi eskalasi lebih lanjut dalam perang perdagangan yang kami lihat sejak kami menyegarkan kembali perkiraan kami telah meningkatkan peluang bahwa mereka akan bergerak lebih awal dari Januari,” kata Josh Nye, ekonom senior di RBC.

Potensi penurunan suku bunga telah memperkuat prospek pasar saham Toronto, yang diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi tahun depan, menurut jajak pendapat ahli strategi ekuitas.

Ekonom dalam jajak pendapat terpisah memprediksi pertumbuhan produk domestik bruto Kanada, yang dijadwalkan akan dirilis Jumat, menjadi kuat pada kuartal terakhir.

Itu, bersama dengan tingkat inflasi yang stabil di sekitar target bank sentral sebesar 2%. Dapat memberikan beberapa bantuan bagi pembuat kebijakan meskipun tanda-tanda yang jelas dari penurunan ekonomi global. Telah menimbulkan keraguan atas kesinambungan pemulihan baru-baru ini di Kanada.

Penurunan harga minyak, barang ekspor terbesar Kanada, yang dihasilkan dari permintaan global yang melambat diperkirakan akan merugikan ekonomi domestik.

Pasar perumahan Kanada, yang merupakan salah satu kontributor terbesar bagi perekonomian negara itu. Telah melambat baru-baru ini dan diperkirakan tidak akan naik dalam waktu dekat. Menurut jajak pendapat Reuters baru-baru ini.

“Kaca spion mungkin menunjukkan rebound dari pertumbuhan, tetapi jalan di depan terus runtuh. Pemangkasan suku bunga kemungkinan membutuhkan BoC bergeser dari ketergantungan data ke mode manajemen risiko, yang berarti perubahan dalam komunikasi,” kata Brian DePratto, ekonom senior di TD.

“Ini menempatkan kemungkinan penurunan suku bunga September mendekati nol, tetapi jika preseden masa lalu adalah sesuatu yang akan terjadi. Perkirakan … perkiraan penurunan peringkat dari bank musim gugur ini, meninggalkan risiko miring ke arah pelonggaran.”

Berita Terkait