Sterling Dan Yuan Ketahanan, Sementara Perbedaan Tingkat Membantu Dolar

banner-panjang

Dolar AS menguat terhadap hampir semua mata uang utama pekan lalu. The yen adalah satu-satunya pengecualian. Selera risiko terguncang oleh siklus harapan dan kekecewaan yang berulang atas prospek dukungan fiskal tambahan di Amerika Serikat dan ambang batas Eropa dalam pembicaraan perdagangan Inggris-UE. Untuk sebagian besar, greenback tidak menembus di atas poin grafik utama, meskipun euro menggoda dengan dukungan sedikit di bawah $ 1,17 dan membuat titik terendah baru yang marjinal untuk bulan tersebut.

Dari mata uang utama, dolar Australia mengalami penurunan lebih dari 2% menyusul sinyal terkuat hingga saat ini bahwa Reserve Bank of Australia akan berbuat lebih banyak untuk mendukung perekonomian. Namun, ini masih menjadi pertanyaan tentang apa tepatnya yang akan dilakukannya. Prospek pembelian RBA yang jatuh tempo dalam jangka panjang membantu mendorong imbal hasil obligasi 10 tahun Australia di bawah patokan AS untuk pertama kalinya dalam enam bulan. Lebih luas lagi, perbedaan suku bunga telah melebar dalam mendukung dolar terhadap Eropa.

Indeks Dolar: Penurunan dua minggu, 1,7% dihentikan dengan sekitar kenaikan 0,6% minggu lalu. Pantulan berhenti di dekat 93,90, kira-kira merupakan retracement (50%) dari penurunan sejak tertinggi 25 September di dekat 94,75. Retracement berikutnya (61,8%) sedikit di atas 94,05 sebelum tertinggi bulan lalu terlihat. MACD hampir tidak bergerak lebih rendah pada paruh pertama bulan Oktober, tetapi Stokastik Lambat telah sepenuhnya dibatalkan dan mulai mendatar. Pergerakan harga di awal minggu lalu memperkuat support di sekitar 93.00. Awalnya, area 93,50 mungkin menawarkan dukungan.

Euro: Dorongan di atas $ 1,18 adalah penembusan palsu, dan penurunan berikutnya terlihat tergelincir di bawah $ 1,1700 untuk merusak dukungan. Ini stabil menjelang akhir pekan, dan kisaran 15 Oktober sekitar $ 1,1690 dan $ 1,1760 kemungkinan akan menunjukkan arah yang dekat. Terobosan akan menandakan pengujian di ujung bawah kisaran tiga bulan dekat $ 1,1600. Kurangnya pemantulan yang meyakinkan menjelang akhir pekan dan pelebaran perbedaan suku bunga menunjukkan jalur yang paling tidak resistan mungkin lebih rendah. Indikator momentum berbeda. Stochastic Lambat berguling sementara MACD masih di palung. Karena risiko bahwa tidak ada perjanjian perdagangan antara UE dan Inggris yang secara luas diakui lebih mungkin terjadi, euro mungkin lebih tangguh terhadap sterling.

Yen Jepang: The dollar jijik dari upaya untuk membangun pijakan di atas JPY106 dan dijual ke ujung bawah kisaran baru-baru ini dekat JPY105. Tampaknya tidak akan kemana-mana dengan cepat dan tampaknya terkurung dalam jangkauan. Dukungan tambahan terlihat di dekat JPY104.80. Dolar belum diperdagangkan di bawahnya sejak 22 September. Dalam gambaran yang lebih luas, greenback telah berada di kisaran JPY104-JPY107 selama tiga bulan. MACD bergerak menyamping di dekat ujung atas kisaran sejak akhir H1. Stochastic Lambat berada di tengah kisaran tetapi tren turun.

Pound Inggris: Dalam pola gigi gergaji, sterling bergantian minggu lalu antara kenaikan dan penurunan dan akhirnya ditutup sekitar satu sen lebih rendah pada minggu itu. Mengingat ketidakpastian seputar status pembicaraan perdagangan, pembatasan sosial baru ditentang oleh beberapa pemerintah daerah, dan penurunan peringkat kredit menjelang akhir pekan, sterling tampak tangguh, berakhir di sepertiga tengah kisaran perkiraan minggu ini $ 1,2865- $ 1,3085. Stochastic Lambat menjadi tren lebih rendah sementara MACD bergerak sideways dekat netral. Sterling telah mengukir rak kecil di sekitar $ 1,2840 menjelang level terendah bulan ini mendekati $ 1,2820. Resistensi awal kemungkinan besar sekarang berada di $ 1,2980- $ 1,3000.

Dolar Kanada: Tawaran yang baik untuk greenback ditemukan di dekat CAD1,31, dan itu membantu memacu pemantulan short-covering ke CAD1,3260. Ini adalah titik tengah dari penurunan yang dimulai pada 30 September dari sekitar CAD1.3420. Kenaikan dolar AS terjadi karena aksi jual di ekuitas AS, dan saat itu stabil, greenback kehilangan tawarannya. Itu menyelesaikan minggu ini dengan support di CAD1,3160. Pemikiran Slow Stochastic siap untuk berubah lebih tinggi, dan MACD datar mendekati netral.

Dolar Australia: Sinyal kebijakan RBA dan pemulihan dolar AS yang lebih luas mengirim Aussie ke hampir $ 0,7050v setelah memulai minggu di atas $ 0,7200. Itu tidak dapat menjauhkan diri dari posisi terendah, yang memperingatkan bahwa kerinduan yang basi dan persediaan overhead. Sebuah langkah di atas $ 0,7100 akan membantu menstabilkan nada. Bulls mungkin tidak agresif sampai pertemuan RBA pada 2 November. Aussie bertahan di atas $ 0,7000 selama tiga bulan. MACD mendekati posisi terendah enam bulan tetapi memotong lebih rendah, sementara Stochastic Lambat baru saja turun. Bollinger Band yang lebih rendah memulai minggu baru di sekitar $ 0,7025.

Peso Meksiko: Setelah naik untuk beberapa sesi pertama minggu lalu, dolar mengembalikan semuanya ditambah beberapa terhadap peso Meksiko dalam penurunan tiga hari di paruh kedua minggu ini. Nyatanya, posisi terendah baru selama sebulan tercatat menjelang akhir pekan, sedikit di atas MXN21.1150. Target berikutnya adalah level terendah enam bulan yang ditetapkan pada bulan September di sekitar MXN20.85, tepat di atas Bollinger Band bagian bawah (~ MXN20.79). MACD dan Stochastic Lambat bergerak lebih rendah, tetapi yang terakhir terlalu diperpanjang dan mendatar. Meskipun kami telah menyoroti daya tarik peso berdasarkan tingkat suku bunga, peso juga telah menarik para pedagang momentum untuk melawan mata uang Latam atau mata uang utama lainnya, seperti euro.

Yuan Tiongkok: Seminggu setelah keputusan PBOC untuk mengurangi ke nol persyaratan margin untuk posisi valuta asing berjangka, yuan ditutup hampir tidak berubah (-0,04%). The yuanmemang awalnya melemah, tetapi sinyal yang dikirim dari pengaturan tingkat referensi harian tampaknya menunjukkan sinyal ringan seperti yang kami perkirakan. Dolar tergelincir di bawah CNY6.70 di akhir transaksi. Niat pembuat kebijakan China sulit untuk diuraikan, tetapi kami menduga bahwa pertimbangan utamanya adalah upaya strategisnya untuk menarik modal portofolio asing. Ini adalah cara yuan akan benar-benar diinternasionalkan, bukan apa yang telah menjadi, sebagian besar, Sino-ifikasi Hong Kong. Mengingat kekuatan ekonomi China sekarang dan proyeksi untuk tahun depan, tingkat nominal dan riilnya yang relatif tinggi, jika manajer aset asing tidak melihat apresiasi mata uang, kemungkinan akan berdampak pada perhitungan dan keputusan investasi. Ini adalah kekecewaan mereka, bukan Washington, yang mungkin menjadi motivator utama.

Emas : Logam mulia mencapai puncaknya pada 7 Agustus, mendekati $ 2075. Itu jatuh ke level terendah sekitar $ 1849 bulan lalu. Pemulihan tersendat di retracement (38,2%) sebesar $ 1935, meninggalkan emas untuk terus mengangkangi $ 1900. MACD hampir mencapai palung sementara Stochastic Lambat akan segera turun. Perpindahan dari area $ 1870- $ 1940 akan menjadi penting dari perspektif teknis. Korelasi 30 hari yang bergulir dari pengembalian (persentase perubahan) emas dan S&P 500 berada di tertinggi lima bulan (~ 0,5), menggambarkan bagaimana ia bertindak lebih sebagai aset berisiko daripada tempat berlindung yang aman.

Minyak: Minyak mentah jenis light sweet bulan Desember ditutup sedikit berubah pada minggu ini sedikit di atas $ 41 per barel, rata-rata pergerakan 200 hari. Ini memotong sekitar $ 39,50- $ 41,75. Lonjakan Covid, pertanyaan tentang kekuatan permintaan di AS dan Eropa, menambah pasokan baru dari Libya dan OPEC + niat untuk terus maju dengan rencana untuk meningkatkan produksi, mungkin membatasi kenaikan. Di sisi lain, penyulingan China dan India telah melaporkan operasi yang ditingkatkan. Indikator momentum juga konsisten dengan hambatan overhead.

Suku Bunga AS: Setelah naik selusin basis poin dalam dua minggu sebelumnya, imbal hasil 10-tahun turun sekitar empat basis poin menjadi 0,74%. Pasar menjual ke reli obligasi yang telah mendorong imbal hasil ke level terendah delapan hari di bawah 0,69%. Konon, indikator momentum kontrak berjangka note Desember mendukung kenaikan baru. Kurva imbal hasil 2-10 tahun diratakan oleh beberapa basis poin tetapi tetap kuat di dekat 60 bp. Kinerja obligasi Eropa dan Australia yang lebih baik berarti bahwa perbedaan suku bunga telah bergerak mendukung AS. Ini perlu dipantau di periode mendatang. Kurangnya stimulus jangka pendek hampir tidak berdampak pada pasar Treasury. Minggu depan, Departemen Keuangan membuka kembali obligasi 20 tahun untuk menjual $ 22 miliar lagi. Itu juga akan menjual TIPS lima tahun senilai $ 17 miliar.

S&P 500: Seperti yang kita antisipasi, S&P 500celah lebih tinggi untuk memulai minggu. Itu adalah pembukaan gap lebih tinggi ketiga berturut-turut, yang merupakan tanda pasar overbought secara intuitif dan dari perspektif teori gap. Tertinggi hari Senin memang tertinggi minggu ini, dan penurunan sekitar 2,5% dari tertinggi Rabu (~ 3528) ke terendah Kamis (~ 3441) mengisi dua celah, meninggalkan yang ketiga (~ 3426,2-3428.2) tidak terisi. Di posisi terendah, itu menyelesaikan retracement (50%) dari reli bulan ini. Ini berbalik lebih tinggi pada hari Kamis dan gap lebih tinggi menjelang akhir pekan. Itu ditutup di turnover nanti. MACD masih bergerak lebih tinggi meskipun telah diratakan, dan Stochastic Lambat telah menyeberang tetapi belum menjadi tanda yang sangat bearish dalam beberapa bulan terakhir. Setelah jatuh empat minggu bulan lalu (setelah reli lima minggu), S&P naik sekitar 0. /Investing

Berita Terkait