Saham Melonjak, Reli Risiko FX Berlangsung

banner-panjang

Cara terbaik untuk menggambarkan bagaimana pasar ekuitas dan mata uang telah diperdagangkan bulan ini tidak menentu. Ini mungkin biasa terjadi pada bulan Oktober, yang secara historis merupakan bulan yang paling fluktuatif untuk saham, tetapi kemampuan pasar untuk mengabaikan perkembangan perubahan permainan utama sangat mengesankan. Satu-satunya penjelasan rasional untuk pergerakan 500 poin di Dowadalah bahwa investor melihat masa lalu perebutan politik jangka pendek ke paket stimulus yang pada akhirnya akan datang. Semalam Presiden AS Donald Trump melanjutkan cuitan di mana dia mengatakan dia siap untuk menandatangani tagihan stimulus yang berdiri sendiri dan, untuk menunjukkan kekuatan, dia kembali bekerja di Oval Office. Terlepas dari siapa yang memenangkan pemilihan, paket stimulus utama sedang dalam perjalanan dan satu-satunya pertanyaan adalah berapa banyak bisnis yang akan bertahan sampai saat itu. Pedagang ekuitas terlalu optimis jika mereka berpikir DPR akan menyetujui pemeriksaan stimulus tanpa kesepakatan yang lebih luas atau bahwa ekonomi AS akan menghindari kerugian ekonomi lebih lanjut tanpa stimulus sebelum akhir tahun. Pedagang ekuitas dan mata uang bereaksi terhadap setiap berita utama yang bertentangan dari Gedung Putih, dan tren ini kemungkinan akan berlanjut hingga 3 November.

Sementara itu, risalah FOMC yang dovish menahan dolar AS dari reli terhadap sebagian besar mata uang utama. Salah satu dari sedikit pengecualian adalah USD / JPY , yang menembus kisaran selama seminggu untuk diperdagangkan pada level terkuat sejak 14 September. Namun, kenaikan imbal hasil Treasury menunjukkan bahwa risalah tidak terlalu penting bagi investor. Dengan mengubah target inflasi dan, pada gilirannya, panduan ke depannya, bank sentral melipatgandakan kebijakan akomodatifnya dan memperjelas bahwa suku bunga akan tetap ditahan selama beberapa tahun ke depan. Ini terbuka untuk meningkatkan stimulus moneter, tetapi itu tidak mungkin kecuali jika saham jatuh karena gelombang virus kedua di AS atau penurunan kesehatan Trump secara tiba-tiba.

Mata uang berkinerja terbaik adalah dolar Australia , yang mengabaikan PMI yang lebih lemah. Menurut laporan terbaru, kontraksi aktivitas sektor jasa di Australia semakin dalam dengan indeks PMI turun menjadi 36,2 dari 42,5. Kami sekarang telah melihat bukti kelemahan sektor manufaktur dan jasa di bulan September yang dapat membenarkan koreksi yang lebih dalam pada dolar Australia. Hal yang sama berlaku untuk dolar Kanada , yang menguat meskipun ada penurunan tajam dalam IVEY PMI . Indeks turun menjadi 54,3 dari 67,8 bulan lalu. Bahkan pergerakan dolar Selandia Baru berlawanan dengan intuisi karena NZD menyimpang dari AUD tanpa katalis khusus.

The euro rally meskipun penurunan tak terduga dalam produksi industri Jerman. Setelah kenaikan tajam dalam pesanan pabrik, para ekonom mengharapkan peningkatan 1,5% dalam IP tetapi malah turun 0,2%. Kasus virus juga mencapai rekor tertinggi di Prancis dan Spanyol. Prancis sekarang berada pada tingkat siaga tertinggi, sementara Spanyol memperingatkan beberapa minggu ke depan yang sangat sulit setelah kasus virus mencapai 800.000. Pembatasan baru telah diumumkan di banyak negara zona euro, termasuk Italia dan Spanyol.

Tidak ada yang lebih penting untuk sterling daripada negosiasi Brexit. Seperti pembicaraan stimulus AS, sangat sedikit kemajuan yang telah dibuat, dan kedua belah pihak tetap terlalu jauh. Sebagian besar berita utama positif keluar dari Inggris, sementara sebagian besar berita utama Uni Eropa dipenuhi dengan skeptisisme. Pada akhirnya, sementara kedua belah pihak akan kalah dari Brexit tanpa kesepakatan, UE berada di atas angin dan semakin lelah dengan tarian politik ini. Kesepakatan masih dimungkinkan dan reli terbaru dalam sterling merupakan tanda bahwa investor optimis. Pemerintah Inggris hampir menerapkan pembatasan yang lebih ketat, yang dapat memperlambat pemulihan negara yang rapuh. /Investing

Berita Terkait