Produsen natgas Kanada yang bangkit kembali berupaya untuk masuk ke pasar AS

banner-panjang

Produsen gas alam Kanada pulih lebih cepat dari pandemi COVID-19 daripada perusahaan serpih AS yang terpukul, menempatkan mereka pada posisi untuk meningkatkan ekspor gas bersih ke Amerika Serikat untuk pertama kalinya dalam lima tahun.

Peluang bagi perusahaan Kanada untuk mengambil kembali sebagian pasar dari saingan AS membalikkan salah satu tren energi yang dominan dalam dekade terakhir, di mana pembor serpih AS melepaskan banyak gas murah – sebagian besar merupakan produk sampingan dari pengeboran minyak mentah – dan mendorong produsen Kanada barat keluar dari satu-satunya pasar ekspor mereka.

Pengeboran Kanada meningkat dengan cepat, didorong oleh akses pipa yang lebih baik dan karena produsen AS telah mengurangi produksi minyak mentah, dan dengan itu, gas terkait yang diproduksi dengan minyak tersebut. Produksi Kanada diperkirakan akan terus meningkat karena pembangkit listrik tenaga batu bara dihentikan dan diharapkan akan memulai pabrik gas alam cair pertamanya.

Produsen minyak dan gas di seluruh Amerika Utara mengalami tahun 2020 yang brutal karena pandemi menghancurkan permintaan. Penurunan di Kanada sangat besar, karena perusahaan memotong rig gas dari 92 pada awal 2020 menjadi hanya sembilan pada Juni.

Sekarang, perusahaan gas Kanada mulai mengoperasikan rig dan memiliki rencana tahun ini untuk meningkatkan belanja modal untuk pertama kalinya sejak 2014.

Jumlah rig Kanada telah melonjak dari sembilan menjadi 76, sedangkan jumlah rig gas AS berada di 90, naik dari yang terendah di 68 pada bulan Juli, menurut data Baker Hughes.

“Apa yang kami yakini mendorong sebagian peningkatan belanja modal yang diharapkan untuk tahun 2021 adalah bagi produsen gas alam Kanada untuk menangkap pangsa pasar dari pengurangan gas alam terkait karena perlambatan pengeboran dan produksi di sejumlah cekungan serpih AS yang besar. , “kata Tim McMillan, kepala eksekutif Asosiasi Produsen Minyak Kanada (CAPP).

Ekspor gas bersih Kanada melonjak 31% tahun-ke-tahun menjadi 6,3 miliar kaki kubik per hari (bcfd) pada Januari, terbesar dalam sebulan sejak Maret 2018, menurut penyedia data Refinitiv.

Setelah jatuh ke level terendah 30 tahun pada tahun 2020, ekspor ke Amerika Serikat dapat meningkat sebanyak 29% menjadi rata-rata 5,8 bcfd tahun ini, perkiraan Goldman Sachs (NYSE: GS ). Itu akan menjadi peningkatan pertama sejak 2016.

Ekspor gas Kanada ke Amerika Serikat telah menurun sejak 2002, terutama sejak ledakan serpih AS dekade terakhir membuka sejumlah besar gas murah, merampas pangsa pasar pengirim Kanada di Midwest AS dan Kanada timur.

MENINGKATKAN CAPEX KANADA, PERMINTAAN KAMI

Produksi gas Kanada diperkirakan akan meningkat 0,5 bcfd tahun ini menjadi sekitar 15,9 bcfd, menurut S&P Global (NYSE: SPGI ) Platts Analytics. Output nasional mencapai rekor 17,5 bcfd pada tahun 2001, menurut data pemerintah.

Produsen minyak dan gas Kanada diperkirakan akan meningkatkan pengeluaran sebesar 14%, menurut CAPP, dengan sebagian besar peningkatan itu berasal dari perusahaan yang berfokus pada gas.

“Kami memiliki program modal yang lebih besar tahun ini dan itu didukung oleh pemulihan harga gas alam,” kata Darren Gee, kepala eksekutif Peyto Exploration & Development Corp, yang meningkatkan belanja modal menjadi C $ 350 juta pada 2021 dari C $ 240 juta. tahun lalu.

Cenovus Energy (NYSE: CVE ) Inc, perusahaan minyak dan gas terbesar ketiga Kanada, telah mengalokasikan sekitar C $ 65 juta untuk peningkatan pengeboran yang dimulai pada kuartal ketiga.

“(Ini) akan fokus pada peluang keuntungan tinggi di lingkungan harga gas alam yang relatif kuat,” kata kepala eksekutif Alex Pourbaix kepada analis pada panggilan anggaran pada Januari.

Canadian Natural (NYSE: CNQ ) Resources Ltd, produsen minyak dan gas terbesar di negara itu, berharap dapat meningkatkan produksi gas alam sebesar 11% tahun ini.

Sebagai perbandingan, produsen serpih di selatan perbatasan diharapkan memangkas anggaran untuk tahun ketiga berturut-turut pada 2021, menyebabkan produksi AS turun untuk tahun kedua berturut-turut.

Di antara mereka yang memotong pengeluaran pada tahun 2021 adalah Cabot (NYSE: CBT ) Oil and Gas Corp dan CNX Resources (NYSE: CNX ) Corp, dua dari operator gas alam yang lebih besar.

Selain penurunan pasokan AS, produsen Kanada ingin memanfaatkan peningkatan permintaan karena konsumsi dan ekspor AS diperkirakan mencapai rekor tertinggi tahun ini.

Penggunaan gas AS, yang mencakup proyeksi peningkatan 19% dalam gas alam cair (LNG) dan ekspor pipa, diharapkan meningkat sekitar 1% pada tahun 2021.

Ketidakseimbangan mendorong harga lebih tinggi. Henry Hub futures, proxy untuk ekspektasi harga, berada di sekitar $ 3 per juta British thermal unit (mm / BTU), mewakili peningkatan hampir 50% dari rata-rata tahun 2020 sebesar $ 2,03, yang merupakan level terendah 25 tahun.

TAHUN SPRINGBOARD

Yang pasti, pemulihan di Kanada masih dalam tahap awal.

Merger-dan-akuisisi baru-baru ini dalam serpih, terutama di antara mereka yang memproduksi drama Montney utama Kanada di British Columbia, juga dapat menahan pengeluaran.

Pada hari Rabu, ARC Resources Ltd mengatakan akan membeli Seven Generations Energy dalam kesepakatan yang akan menciptakan produsen Montney terbesar.

Chief Executive ARC Terry Anderson mengatakan fokus langsung perusahaan gabungan itu adalah membayar hutang tetapi tahun depan akan melihat pada perluasan produksi.

Dalam jangka panjang, perusahaan gas Kanada diharapkan mendapatkan keuntungan dari penghentian pembangkit listrik tenaga batu bara Kanada dan terminal ekspor LNG pertama negara itu, yang diharapkan akan selesai di British Columbia pada pertengahan dekade.

Wood Mackenzie mengatakan pihaknya melihat tahun ini sebagai awal dari era pertumbuhan gas lainnya, dan memperkirakan ekspor gas Kanada akan naik menjadi sekitar 9 bcfd pada tahun 2030.

“2021 adalah tahun loncatan,” kata analis Wood Mackenzie Dulles Wang. /investing

*mi

Berita Terkait