Pabrik Penyulingan Minyak AS Menetapkan Kuartal Pendapatan Terburuk dari Pandemi

banner-panjang

Pabrik penyulingan AS bersiap untuk pendapatan kuartal keempat yang menyakitkan, yang mencerminkan tekanan kenaikan harga minyak mentah, permintaan yang lemah karena pembatasan perjalanan COVID-19 yang diperbarui, dan biaya yang lebih tinggi terkait dengan pencampuran bahan bakar terbarukan ke dalam produk mereka.

Tujuh penyuling independen AS diproyeksikan membukukan kerugian laba per saham rata-rata $ 1,51, turun dari kerugian $ 1,06 pada kuartal ketiga tahun 2020, menurut data IBES dari Refinitiv.

Keduanya Credit Suisse (SIX: CSGN ) dan Tudor Pickering Holt menurunkan estimasi harga setiap refiner independen AS untuk kuartal keempat.

“[Ini] akan menandai kuartal terlemah tahun ini,” kata Matthew Blair, analis di Tudor Pickering Holt and Co.

Pada kuartal keempat, penyuling independen termasuk Marathon Petroleum (NYSE: MPC ), Valero Energy (NYSE: VLO ), dan Phillips 66 (NYSE: PSX ) mengatasi permintaan yang tidak merata karena maraknya kasus virus corona di seluruh dunia.

Konsumsi bahan bakar cair secara global diperkirakan turun 9 juta barel per hari pada tahun 2020, menurut Administrasi Informasi Energi AS.

Tolok ukur minyak mentah naik lebih dari 20% pada kuartal tersebut, yang menekan margin penyulingan AS menjadi rata-rata kurang dari $ 10 per barel – ambang batas yang digunakan sebagian besar penyuling menghasilkan uang – untuk sebagian besar kuartal keempat.

Sementara itu, pembatasan yang lebih ketat pada sosialisasi dan bisnis menekan lalu lintas di negara bagian seperti California, negara bagian AS terpadat dan salah satu pasar mengemudi terbesar di dunia. Perjalanan di jalan raya AS turun 11% pada November dari periode tahun lalu, setelah penurunan 9% pada Oktober, menurut Departemen Transportasi AS.

Penguncian di berbagai negara Eropa menekan penerbangan internasional dan permintaan bahan bakar jet pada kuartal tersebut.

Kilang Delta Airlines (NYSE: DAL ) di Trainer, Pennsylvania, pada awal Januari membukukan kerugian segmen penyulingan $ 102 juta pada kuartal keempat, dan kerugian $ 441 juta pada penjualan bahan bakar pihak ketiga.

Pada kuartal keempat, penyuling juga harus membayar lebih untuk kredit bahan bakar terbarukan AS, yang mencapai level tertinggi tiga tahun awal bulan ini. Biaya untuk Nomor Identifikasi Terbarukan – kredit yang digunakan untuk mematuhi undang-undang pencampuran bahan bakar nabati AS – naik 47 sen per barel dari kuartal ketiga karena kenaikan harga etanol dan biodiesel.

Pabrik penyulingan diwajibkan, oleh hukum, untuk mencampurkan bahan bakar nabati ke dalam kolam bensin mereka, atau membayar agar orang lain dapat melakukan hal yang sama. Pandemi telah mengurangi aktivitas pencampuran secara umum, dan akibatnya, lebih sedikit kredit yang dikeluarkan, sehingga meningkatkan biaya mereka.

Analis Credit Suisse Manav Gupta mengatakan Phillips 66 akan kehilangan $ 1,16 per saham pada kuartal tersebut. Dia awalnya mengantisipasi kerugian 30 sen, tetapi mengubahnya karena pendapatan penyulingan yang lebih rendah di pasar Gulf Coast, West Coast dan Midwest.

“Penjualan juga akan melihat pendapatan turun karena harga minyak mentah naik tajam dari kuartal ke kuartal dan penguncian berdampak pada volume,” kata Gupta dalam sebuah catatan.

Margin penyulingan AS mulai membaik sekitar musim liburan, dan sekitar $ 12,50 per barel. Suku bunga penyulingan naik minggu lalu ke level tertinggi sejak Maret, data pemerintah menunjukkan. Namun, dengan kapasitas sekitar 80%, penyuling memproduksi sekitar 2 juta barel lebih sedikit dibandingkan pada waktu yang sama tahun lalu.

“Sementara penyuling mungkin dibayar dengan jumlah yang sama untuk bensin seperti tahun lalu, produksinya jauh lebih rendah,” kata Bob Yawger, direktur pasar energi berjangka di Mizuho. /investing

*mi

Berita Terkait