Minyak OPEC Memiliki Keunggulan Dibandingkan Serpih AS Selama Pemulihan Pandemi

banner-panjang

Industri serpih AS yang dulunya kurang ajar, yang menghabiskan banyak uang dalam beberapa tahun terakhir untuk merebut pangsa pasar, sekarang difokuskan pada melestarikan uang tunai, menempatkannya pada kerugian bagi produsen OPEC yang berbiaya rendah karena ekonomi global mulai bersiap kembali. .

Sebelum penurunan yang disebabkan pandemi, negara-negara OPEC yang dipimpin oleh Arab Saudi menahan produksi mereka, ingin meningkatkan harga untuk mendanai anggaran nasional yang bergantung pada pendapatan minyak. Pengebor serpih mengambil keuntungan, meningkatkan produksi AS ke rekor 13 juta barel per hari.

Tetapi peserta konferensi energi teratas tahun ini menjelaskan bahwa bahkan dengan harga minyak $ 60 per barel yang mengapung, serpih tidak akan bangkit kembali dari pandemi Covid-19 seperti yang terjadi dari penurunan tahun 2016.

Sebaliknya, Organisasi Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya, yang dikenal sebagai OPEC +, memiliki lebih dari 7 juta barel produksi minyak harian yang disimpan sebagai cadangan. Ini memposisikan mereka untuk meningkatkan produksi jauh lebih mudah daripada pemain serpih untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun.

Kekhawatiran tentang perusahaan serpih roda bebas yang mengambil keuntungan dari pembatasan produksi OPEC menyebabkan perang pasokan singkat pada Maret 2020. Rusia menolak keras perjanjian tiga tahun untuk memperpanjang pengurangan produksi, dan Arab Saudi menanggapi dengan membanjiri pasar dengan minyak, memimpin AS. harga berjangka merosot ke negatif- $ 40 per barel.

“Mari kita hadapi itu. OPEC memiliki waktu yang sangat sulit untuk mengakomodasi para pemain serpih AS dan kemampuan mereka untuk tumbuh dengan harga rendah,” kata analis IHS Markit Raoul LeBlanc, menambahkan bahwa perdebatan utama di dalam OPEC adalah berapa harga minyak yang rendah. cukup untuk menghindari tanggapan besar-besaran AS.

Pandemi tersebut menghancurkan seperlima dari permintaan bahan bakar global, dan banyak perusahaan serpih menyatakan bangkrut, sementara yang lain mengatur merger untuk melepaskan utang. Investor yang frustrasi mengirim saham terkait energi merosot sepanjang 2020.

Sementara para eksekutif serpih menyatakan keprihatinan tentang pembukaan kembali sumur terlalu cepat, negara-negara OPEC diperkirakan akan melonggarkan pembatasan pasokan pada pertemuan mereka akhir pekan ini, tanpa harus melihat dari balik bahu mereka pada serpih.

“Hal terburuk yang bisa terjadi adalah produsen AS mulai berkembang pesat lagi,” kata Kepala Eksekutif ConocoPhillips (NYSE: COP ) Ryan Lance.

Pasar secara luas mengharapkan OPEC untuk mengurangi pengurangan produksi, yang merupakan yang terdalam, sekitar 1,5 juta barel per hari (bph), dengan pemimpin OPEC, Arab Saudi, mengakhiri pemotongan produksi sukarela sebesar 1 juta barel per hari.

Di CERAWeek, OPEC vs. serpih sering dibahas sebagai pertarungan antara kepentingan yang bersaing, tetapi dinamika Texas vs. Timur Tengah hampir tidak terlihat tahun ini. Hanya satu diskusi panel dalam jadwal lima hari yang berfokus pada serpih. Baik CEO Exxon (NYSE: XOM ) atau Chevron (NYSE: CVX ) tidak menyebutkan shale selama pembicaraan mereka. Kedua perusahaan telah memangkas pengeluaran di Permian Basin AS.

Minyak mentah pada hari Selasa mencapai $ 60 per barel, naik dari $ 44,63 pada awal Desember, cukup tinggi untuk meningkatkan pendapatan produsen AS mengingat pemotongan biaya baru-baru ini.

Di masa lalu, kenaikan harga telah memikat perusahaan serpih untuk meningkatkan produksi bahkan setelah mereka menjanjikan kehati-hatian, dan minyak senilai $ 60 akan pernah mendorong perusahaan untuk mempercepat rig pengeboran dan membongkar armada kembali bekerja. Itu tidak terjadi sekarang.

“Mereka tidak mengambil umpan,” kata LeBlanc.

Perusahaan swasta cenderung meningkatkan aktivitas ladang minyak, tetapi tidak cukup untuk meningkatkan produksi AS, kata LeBlanc, menambahkan bahwa pengeluaran AS kemungkinan akan tetap sekitar $ 60 miliar, datar dengan tahun 2020, karena perusahaan memprioritaskan pengembalian pemegang saham.

“Penurunan drastis aktivitas di AS bersama dengan tingkat penurunan yang tinggi dari serpih dan tekanan dari komunitas investasi untuk mempertahankan disiplin alih-alih pertumbuhan berarti dalam pandangan saya bahwa serpih tidak akan kembali ke tempat semula di AS,” kata Occidental CEO Petroleum (NYSE: OXY ) Vicki Hollub. /investing

*mi

Berita Terkait