Kejatuhan Lira Turki Membangkitkan Gema Kehancuran 2018

banner-panjang

Penurunan cepat lira Turki dalam beberapa hari terakhir telah menimbulkan gema kejatuhan di masa lalu seperti kehancuran 2018 yang mendorong negara itu ke dalam krisis ekonomi dan mengirim riak ke pasar negara berkembang lainnya.

Setelah lira menembus ambang 8 terhadap dolar pada hari Senin, pasar mencoba membaca rune tentang seberapa jauh pembuat kebijakan akan membiarkan lira meluncur dengan mata uang telah kehilangan hampir 30% sejak awal tahun.

“Sekarang terasa sangat 2018 dan pertanyaannya sekarang adalah seberapa rendah lira dapat tenggelam dan kapan CBRT akan dipaksa untuk pergi, membuntuti kedua kakinya, untuk meminta (Presiden Tayyip) Erdogan untuk kenaikan tarif darurat,” kata Tim Ash. Manajemen Aset BlueBay.

“Apakah itu pukul 8.50, atau 9?”

Di bawah ini adalah tiga grafik yang menggambarkan titik-titik tekanan ekonomi dan pasar untuk Turki, di mana mata uang tersebut mengalami kerugian delapan tahun berturut-turut, setelah kehilangan lebih dari 80% nilainya dalam dekade terakhir.

Cadangan Rumah

Cadangan menyusut dengan cepat, dan upaya untuk menopang lira yang tertekan telah merobek lubang yang cukup besar di peti perang bank sentral. Goldman Sachs (NYSE: GS ) memperkirakan bahwa pembuat kebijakan melakukan intervensi hingga $ 16 miliar pada bulan Agustus saja.

Dengan aturan praktis tradisional, cadangan harus mencakup setara dengan tiga bulan impor – Turki diperkirakan mencapai 2,6 pada akhir tahun.

“Cakupan impor Turki oleh cadangan Valas tidak lagi memadai,” kata Phoenix Kalen dari Societe Generale (OTC: SCGLY ) dalam catatan baru-baru ini.

QUICKSAND POLITIK

Suriah, Libya, Nagorno Karabakh – Kekusutan dan afiliasi geopolitik Turki telah membuatnya berselisih dengan satu atau kekuatan besar lainnya paling sering.

Kebuntuan terbaru antara Erdogan dan Presiden Prancis Emmanuel Macron atas perlakuan terhadap Muslim tidak banyak membantu menenangkan saraf yang tegang. Dan dengan Joe Biden di jalur untuk memenangkan perlombaan untuk Gedung Putih, sanksi baru dapat menambah tekanan pada pasar Turki yang sudah tegang.

“Jika jajak pendapat terbukti tidak benar dan Presiden (Donald) Trump terpilih kembali pada 3 November, ini akan membawa lira yang terpukul parah beberapa kelonggaran menyusul kejatuhannya yang drastis,” kata kepala global RaboResearch Jan Lambregts. “Namun, seiring berjalannya waktu, lira berada di ambang kehancuran total.”

GRAFIK: Garis waktu lira Turki – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/oakvenjrwpr/Lira%20timeline.PNG

ROLLING OVER

Beban utang luar negeri Turki dipandang dapat dikelola, tetapi perusahaan dan lembaga keuangannya menghadapi pembayaran yang lumayan besar sekitar $ 13,3 miliar pada kuartal terakhir tahun 2020. November adalah bulan kunci bagi lembaga keuangan negara, yang memiliki $ 3,7 miliar jatuh tempo. Lira yang lebih lemah akan menambah tekanan pada perusahaan dan lembaga keuangan yang perlu mengganti hutang mata uang keras. /investing

Berita Terkait