Hadiah Perpisahan Trump untuk Biden: Saham Menderu, Dolar yang Melemah, Banyak Utang

banner-panjang

Ketika ia mulai menjabat pada hari Rabu, Presiden terpilih Joe Biden akan mewarisi pasar saham yang mendekati level tertinggi sepanjang masa, bersama dengan defisit anggaran yang menganga, dolar yang melemah, ketidakpastian ekonomi yang meningkat, dan Federal Reserve yang mungkin memiliki lebih sedikit amunisi untuk melawan krisis berikutnya.

Berikut adalah tampilan grafik tentang apa yang telah berubah di pasar selama empat tahun terakhir dan apa yang harus dinantikan oleh investor selama masa jabatan Biden.

1. PASAR DI BAWAH TRUMP

The S & P 500 naik sekitar 68% sejak Presiden Donald Trump menjabat. Lonjakan 73% sejak akhir Maret telah dibantu oleh stimulus fiskal dan moneter besar-besaran, serta ekspektasi bahwa vaksin COVID-19 akan memacu pembukaan kembali ekonomi.

Imbal hasil Treasury ultra-rendah – yang jatuh setelah Fed memangkas suku bunga mendekati nol – juga meningkatkan daya tarik saham.

2. 100 HARI

Jika sejarah bisa menjadi panduan, pasar saham harus menyambut Biden dengan hangat. S&P 500 telah meningkat dalam 100 hari kalender pertama dalam delapan dari 10 masa jabatan presiden terakhir.

Namun, 100 hari pertama Biden mungkin lebih berat daripada para pendahulunya: sementara dia perlu merangsang ekonomi dengan cepat, mayoritas Demokrat yang kurus di Kongres berarti ukuran dan waktu akhir dari paket stimulus $ 1,9 triliun yang diusulkan tetap tidak pasti.

3. APAKAH BUCK BERHENTI DI SINI?

Biden juga mewarisi dolar yang turun 12% dari level tertinggi tahun lalu. Dolar yang lebih lemah membantu eksportir dengan meningkatkan daya saing produk AS di luar negeri dan meningkatkan daya tarik saham AS dengan membuatnya lebih terjangkau bagi pembeli asing.

Penggalangan imbal hasil AS baru-baru ini mengangkat dolar dari posisi terendahnya, dan pergerakan yang lebih berkelanjutan dalam risiko greenback memicu pelepasan posisi dolar yang hampir mencapai rekor pasar dan memicu lebih banyak keuntungan dalam mata uang.

Terlepas dari ke mana dolar pergi, pemerintahan yang akan datang telah mengisyaratkan kemungkinan kecilnya untuk mengomentari fluktuasi mata uang daripada Trump, yang secara berkala mencerca dolar yang kuat.

4. LEBIH BANYAK HUTANG

Hutang nasional membengkak hampir 40% di bawah Trump menjadi hampir $ 28 triliun, didorong oleh pemberlakuan pemotongan pajak pada 2017 dan membanjirnya pengeluaran untuk melawan pukulan ekonomi dari pandemi virus corona tahun lalu.

Beberapa investor khawatir gambaran fiskal negara yang sangat mendung ini berisiko menodai daya tarik utang pemerintah AS dalam jangka panjang, suatu hasil yang pada akhirnya dapat membebani daya tarik dolar AS sebagai mata uang cadangan.

Pada bulan Juli, Fitch Ratings merevisi prospek peringkat triple-A Amerika Serikat menjadi negatif dari stabil, dengan alasan kekuatan kredit yang terkikis.

Hutang nasional AS kemungkinan akan terus tumbuh di bawah Biden. Janet Yellen, calonnya untuk Menteri Keuangan, mendesak anggota parlemen pada Selasa untuk “bertindak besar” pada paket bantuan virus korona berikutnya, menambahkan bahwa manfaatnya lebih besar daripada biaya beban utang yang lebih tinggi.

5. NERACA BLOATED

Biden akan mewarisi neraca Federal Reserve yang lebih besar dari sebelumnya, berkat pengeluaran yang meningkat setelah pandemi.

Beberapa khawatir bahwa tingkat suku bunga yang sudah berada di level terendah dan pembelian aset saat ini sebesar $ 120 miliar sebulan dapat memberi bank sentral lebih sedikit ruang untuk bermanuver jika ekonomi memburuk atau krisis baru melanda, dengan menempatkan fokus tambahan pada kebijakan fiskal.

Neraca Fed diperkirakan tumbuh menjadi $ 9,1 triliun pada akhir 2021, menurut jajak pendapat Reuters Desember.

6. KALI TAK TERTENTU

Pandemi virus korona meningkatkan kekhawatiran ekonomi selama tahun terakhir masa jabatan Trump. Tahun-tahun awal masa kepresidenannya ditandai dengan friksi perdagangan yang meningkat antara Amerika Serikat dan China yang mengguncang harga aset.

Ketidakpastian ekonomi terkait kebijakan yang diukur oleh https://www.policyuncertainty.com, berdasarkan penyebutan ketidakpastian ekonomi dalam artikel berita, saat ini lebih tinggi daripada setelah 9/11 atau Krisis Keuangan Besar. /investing

*mi

Berita Terkait