Fokus pada ‘Japanifikasi’ Menggugah Pembicaraan BOJ Tentang Tinjauan Kebijakan

banner-panjang

Pembicaraan baru-baru ini di antara bank sentral utama tentang bagaimana menghindari “Japanifikasi” memicu perdebatan di Bank of Japan tentang apakah perlu meninjau kerangka kebijakannya, ringkasan pendapat di review tingkat Januari menunjukkan.

Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa telah mengkaji pendekatan kebijakan dan target inflasi mereka untuk mencegah “Japanifikasi” – istilah yang digunakan untuk menggambarkan pertempuran dua dekade negara itu melawan deflasi dan pertumbuhan anemia.

“Ada perdebatan aktif mengenai kebijakan ekonomi di Eropa dan Amerika Serikat karena kekhawatiran atas pertumbuhan rendah dan inflasi yang berkepanjangan – yang disebut Jepangifikasi,” salah satu dari sembilan anggota dewan BOJ mengatakan.

“Sementara mempertimbangkan kebijakan fiskal pemerintah dan strategi pertumbuhan, perlu untuk meninjau kebijakan moneter di Jepang juga, mengingat pertumbuhan rendah yang berkepanjangan dan inflasi yang rendah,” kata anggota itu seperti dikutip pada pertemuan Januari.

Pendapat lain yang ditunjukkan dalam ringkasan, yang dirilis pada hari Rabu, menyerukan perlunya pembuat kebijakan untuk menjaga terhadap risiko Jepang meluncur ke deflasi lagi.

“Risiko mengenai ekonomi dan harga tetap tinggi, jadi kita harus memikirkan bagaimana menghadapi risiko resesi lain,” kata anggota itu seperti dikutip.

Pada pertemuan Januari, BOJ mempertahankan kebijakan yang stabil dan mendorong perkiraan pertumbuhannya untuk mengurangi risiko global. Tetapi Gubernur Haruhiko Kuroda menekankan tekadnya untuk menjaga kebijakan tetap longgar pada ketidakpastian global yang masih ada.

Pencetakan uang dalam jumlah besar selama bertahun-tahun telah gagal untuk meningkatkan inflasi ke target 2% BOJ, memaksa bank untuk mempertahankan stimulus besar-besaran meskipun terpukul dari suku bunga yang sangat rendah hingga keuntungan lembaga keuangan.

Dewan dibagi antara mereka yang melihat ruang untuk meningkatkan stimulus dan mereka yang waspada terhadap kenaikan biaya pelonggaran berkepanjangan.

Beberapa anggota memperingatkan efek samping dari kebijakan BOJ, dengan satu mengatakan bahwa menurunkan biaya pinjaman tidak akan banyak meningkatkan ekonomi karena rumah tangga dan perusahaan terus menyimpan lebih banyak daripada yang mereka habiskan, ringkasan menunjukkan.

Anggota lain mengatakan suku bunga negatif dapat merusak ekspektasi inflasi dengan membuat rumah tangga dan perusahaan suram pada prospek ekonomi, menurut ringkasan.

Di bawah kebijakan yang dijuluki kontrol kurva hasil (YCC), BOJ memandu suku bunga jangka pendek di -0,1% dan yield obligasi pemerintah 10-tahun sekitar 0%. TOKYO (Reuters)

Berita Terkait