Fed Masih Dalam Mode Melawan Krisis Karena Pemulihan Tampaknya Melambat

banner-panjang

Federal Reserve pada hari Rabu mempertahankan suku bunga kunci semalam mendekati nol dan tidak membuat perubahan pada pembelian obligasi bulanan, berjanji lagi untuk mempertahankan pilar ekonomi tersebut sampai ada rebound penuh dari resesi yang dipicu pandemi.

Itu belum terjadi, dan dalam pernyataan yang dirilis setelah pertemuan dua hari terakhir mereka, pembuat kebijakan bank sentral AS menandai perlambatan yang mengkhawatirkan dalam kecepatan pemulihan.

Dalam konferensi pers setelah pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell mencatat ketahanan ekonomi, dengan industri besar seperti perumahan, layanan keuangan, dan lainnya beradaptasi dengan pandemi virus corona dengan teknologi dan strategi baru.

Tetapi ekonomi juga kehilangan pekerjaan pada bulan Desember, sebagian besar tenaga kerja kemungkinan akan tetap dikesampingkan sampai krisis kesehatan mereda, dan Powell mengatakan upaya penyelamatan Fed tidak akan berakhir sampai orang-orang Amerika itu bekerja kembali.

“Anda tidak dapat mengadaptasi motel, tempat olahraga, bioskop, restoran, bar,” untuk berfungsi selama pandemi, kata Powell. “Itu jutaan dan jutaan orang. Anda hanya harus mengalahkan pandemi … Kami belum melakukannya. Kami harus menyelesaikan pekerjaan. Ini adalah kekuatan kami untuk melakukannya sebagai sebuah negara tahun ini. “

Bahasanya menandai pergeseran retorika Fed untuk memperhitungkan sepenuhnya potensi dorongan ekonomi yang dapat datang melalui vaksinasi dan kekebalan yang meluas, dan untuk mengakui kerja keras panjang yang dihadapi negara dalam perjalanan kembali ke pekerjaan penuh.

Vaksin virus korona baru saja disetujui ketika Fed mengadakan pertemuan kebijakan terakhirnya pada bulan Desember. Sekitar 25 juta dosis vaksin telah diberikan sejak itu – Powell mengatakan dia telah mengambil yang pertama dari dua suntikan – dan pemerintahan Biden sedang bergerak untuk mempercepat distribusi.

Perasaan mendekati akhir dari krisis mendorong The Fed untuk menghapus referensi dalam pernyataannya untuk risiko “jangka menengah” dari pandemi, penggabungan yang paling nyata sejauh ini dari dampak vaksin ke dalam pemikiran bank sentral.

“Resikonya dalam waktu dekat, terus terang,” karena program vaksin AS meningkat dan varian penyakit baru mengancam untuk menyebar lebih cepat, kata Powell kepada wartawan. “Ada bukti bagus untuk mendukung ekonomi yang lebih kuat di paruh kedua tahun ini.”

Keputusan Fed untuk meninggalkan suku bunga acuan semalam dalam kisaran target 0 hingga 0,25% dan untuk terus membeli setidaknya $ 80 miliar obligasi Treasury dan $ 40 miliar sekuritas berbasis hipotek setiap bulan dengan suara bulat.

Sikap ‘AKOMODATIF’

Kekhawatiran The Fed tentang kecepatan pemulihan menempatkan lebih banyak beban di belakang janjinya untuk menjaga kebijakan moneter dalam sikap “akomodatif” untuk beberapa bulan atau bahkan tahun-tahun mendatang.

Sementara sebagian besar dipuji sebagai komitmen baru dan disambut baik untuk angkatan kerja negara, janji kredit murah dan berlimpah juga memicu kritik bahwa kebijakan Fed telah meningkatkan harga aset, dan pasar saham khususnya, ke tingkat yang tidak berkelanjutan.

Powell mengatakan pada Rabu bahwa upaya bank sentral untuk “bersandar pada” potensi penggelembungan aset bisa lebih merugikan daripada menguntungkan.

Dia secara khusus menolak berkomentar mengenai harga saham yang melonjak dari pengecer video game GameStop Corp (NYSE: GME ), yang telah melonjak dalam beberapa hari terakhir sebagai hasil dari pertempuran antara investor ritel dan investor profesional yang melakukan shorting saham.

Kepala Fed menekankan bahwa bank sentral lebih suka menggunakan alat makroprudensial, termasuk uji tekanan dan tingkat likuiditas, untuk mengatasi risiko stabilitas keuangan, dan tidak menganggap risiko tersebut terlalu besar.

“Kami tidak benar-benar berpikir kami akan berhasil dalam setiap kasus dalam memilih waktu yang tepat untuk melakukan intervensi di pasar,” kata Powell. “Kami memantau kondisi keuangan dengan sangat luas, dan meskipun kami tidak memiliki yurisdiksi … di banyak area di sektor non-bank, lembaga lain memilikinya.”

‘TIDAK ADA YANG LEBIH PENTING’

Amerika Serikat kehilangan pekerjaan pada bulan Desember, dan banyak indikator perekrutan dan pengeluaran terhenti sejak lonjakan infeksi virus corona dimulai pada musim gugur.

The Fed mengatakan lagi bahwa mereka akan membiarkan program pembelian obligasi tidak tersentuh sampai ada “kemajuan substansial lebih lanjut” menuju pemulihan dan akan menjaga suku bunga federal fund mendekati nol sampai inflasi mencapai target 2% dan diperkirakan akan tetap di sana.

Saham AS jatuh lebih jauh setelah rilis pernyataan Fed dan komentar Powell, dengan indeks acuan S&P 500 ditutup turun sekitar 2,6%, persentase penurunan satu hari terbesar dalam tiga bulan.

Imbal hasil sekuritas Treasury AS tetap lebih rendah pada hari itu, dan dolar berdetak lebih tinggi terhadap sekeranjang mata uang mitra dagang.

“Kedua putaran kebijakan Fed, pedoman ke depan pada suku bunga dan pembelian aset, akan dibiarkan pada pengaturan ultra-dovish untuk ‘beberapa waktu’,” kata ekonom JP Morgan Michael Feroli. “Ini jalan panjang untuk taper-ary,” katanya tentang keputusan Fed untuk memangkas pembelian obligasi. /investing

*mi

Berita Terkait